公司動(dòng)態(tài)
白酒中期報(bào)告“研判”:下半年中端產(chǎn)品有望率先走出低谷
本報(bào)記者 馮雨瑤
6月19日,首屆川酒企業(yè)家大會(huì)暨2023中國(guó)白酒市場(chǎng)中期研究報(bào)告發(fā)布會(huì)舉行。會(huì)上,中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)劉振國(guó)對(duì)當(dāng)前的酒業(yè)形勢(shì)進(jìn)行了分析解讀,與此同時(shí),《2023中國(guó)白酒市場(chǎng)中期研究報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)也于當(dāng)日發(fā)布。
《報(bào)告》對(duì)今年上、下半年的行情進(jìn)行了清晰的研判?!秷?bào)告》指出,消化庫(kù)存是今年的首要任務(wù),未來(lái)勢(shì)必呈現(xiàn)出“機(jī)遇與壓力并存、樂(lè)觀與焦慮并存”的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
上半年:
庫(kù)存高企上市公司分化加劇
今年上半年,白酒市場(chǎng)呈現(xiàn)庫(kù)存高企、動(dòng)銷(xiāo)緩慢;消費(fèi)下行、競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)卷;預(yù)期不強(qiáng)、謹(jǐn)慎樂(lè)觀;現(xiàn)金流下降、上市公司分化等現(xiàn)象。
《報(bào)告》中稱,盡管上市公司2022年財(cái)報(bào)及2023年一季報(bào)表現(xiàn)均可圈可點(diǎn),但是以名酒品牌帶動(dòng)下的結(jié)構(gòu)性繁榮和強(qiáng)者恒強(qiáng)的馬太效應(yīng)下的中小品牌以及酒商,普遍存在庫(kù)存積壓、價(jià)格倒掛、消費(fèi)下降、預(yù)期轉(zhuǎn)弱等跡象。
消費(fèi)下降、庫(kù)存積壓、價(jià)格倒掛等問(wèn)題可從多方面見(jiàn)得。以“五一”期間為例,《報(bào)告》指出,“五一”期間酒水市場(chǎng)只有宴席用酒市場(chǎng)表現(xiàn)比較好,商務(wù)和團(tuán)購(gòu)偏弱,說(shuō)明渠道庫(kù)存處在高位水平,尚未通過(guò)春節(jié)旺季消化完成。另從企業(yè)端的情況看,據(jù)調(diào)研顯示,頭部名酒企業(yè)的庫(kù)存都有不同程度的升高。
“價(jià)格倒掛”也是業(yè)界關(guān)注的一大焦點(diǎn)。《報(bào)告》指出,受市場(chǎng)動(dòng)銷(xiāo)緩慢、庫(kù)存高企影響,春節(jié)以來(lái),一二線白酒均有不同程度的價(jià)格下降甚至倒掛。
由于春節(jié)以來(lái)市場(chǎng)層面的去庫(kù)存效果并不理想,因此,業(yè)內(nèi)外都把全國(guó)春季糖酒會(huì)作為判斷未來(lái)行業(yè)走勢(shì)和市場(chǎng)回暖的契機(jī)。但今年的春季糖酒會(huì),火熱的人氣和冷靜的簽單呈鮮明對(duì)比,同時(shí)糖酒會(huì)期間白酒股在資本市場(chǎng)相繼遇冷,也說(shuō)明了業(yè)內(nèi)外對(duì)未來(lái)市場(chǎng)的復(fù)雜情緒。
流通環(huán)節(jié)的壓力也體現(xiàn)在白酒企業(yè)的財(cái)務(wù)端。數(shù)據(jù)顯示,2022年生產(chǎn)端A股20家白酒上市公司,有12家經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~出現(xiàn)下降;今年一季度,仍然有10家經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~出現(xiàn)下降。同時(shí),上市公司進(jìn)一步分化,名酒品牌與非名酒品牌在招商市場(chǎng)上呈現(xiàn)“冰火兩重天”的待遇。
對(duì)于白酒市場(chǎng)的變化,《報(bào)告》中提到,從長(zhǎng)期原因和根本原因分析,白酒行業(yè)當(dāng)前的形勢(shì),是由于近幾年來(lái)行業(yè)高速增長(zhǎng)過(guò)程中,在消費(fèi)、生產(chǎn)、流通等方面積累的大量問(wèn)題和矛盾的集中顯現(xiàn)。
“庫(kù)存過(guò)高意味著價(jià)格管控難度增加,這對(duì)于許多正在進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的品牌提出了更高的挑戰(zhàn)。”白酒專(zhuān)家、知趣咨詢總經(jīng)理蔡學(xué)飛向《證券日?qǐng)?bào)》記者進(jìn)一步闡述,很多企業(yè)要重新規(guī)劃企業(yè)發(fā)展目標(biāo),制定合理的銷(xiāo)售政策,從而用時(shí)間換空間,從根本上解決企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售困境。
下半年:
300元左右的中端產(chǎn)品有望率先走出低谷
《報(bào)告》指出,預(yù)計(jì)下半年隨著中秋、國(guó)慶兩節(jié)的到來(lái),酒類(lèi)消費(fèi)市場(chǎng)將逐步恢復(fù),價(jià)位在300元左右的中端產(chǎn)品市場(chǎng)是品牌企業(yè)重點(diǎn)發(fā)力的方向,有望率先走出低谷。
事實(shí)上,盡管上半年白酒行業(yè)面臨多方挑戰(zhàn),值得關(guān)注的是,在市場(chǎng)整體遇冷背景下300元以下的中低價(jià)位段產(chǎn)品表現(xiàn)卻良好,如山西汾酒旗下的玻汾大單品、西鳳集團(tuán)旗下的老綠瓶西鳳酒等口糧酒風(fēng)靡一時(shí)。
對(duì)此,不少頭部酒企先知先覺(jué),開(kāi)始下沉產(chǎn)品市場(chǎng)。多位業(yè)內(nèi)人士此前接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,名酒下沉將對(duì)區(qū)域中小型酒企形成降維打擊,后者生存空間將進(jìn)一步被擠壓。
對(duì)下半年市場(chǎng)行情進(jìn)行研判之余,針對(duì)白酒行業(yè)當(dāng)前面臨的問(wèn)題,《報(bào)告》中也給出了一些政策思路及建議,包括關(guān)注區(qū)域白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展、白酒產(chǎn)區(qū)建設(shè);關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)布局;關(guān)注資本,培育酒類(lèi)流通市場(chǎng);關(guān)注數(shù)字化轉(zhuǎn)型、流通模式創(chuàng)新等。
例如,在區(qū)域白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面,《報(bào)告》指出,從地方經(jīng)濟(jì)看大部分白酒產(chǎn)區(qū)經(jīng)濟(jì)單一性強(qiáng),財(cái)政稅收壓力大,為了快速恢復(fù)經(jīng)濟(jì),增加收入,政府助推產(chǎn)能提升在所難免。在產(chǎn)能方面要切忌不能只做加法,提升優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能,淘汰低質(zhì)產(chǎn)能,才是白酒產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。
國(guó)際化方面,《報(bào)告》稱,鼓勵(lì)酒類(lèi)企業(yè)“走出去”拓展國(guó)際市場(chǎng),推動(dòng)境外商品采購(gòu)、營(yíng)銷(xiāo)推廣、售后服務(wù)和倉(cāng)儲(chǔ)物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。
值得關(guān)注的是,對(duì)于培育酒類(lèi)流通市場(chǎng),《報(bào)告》強(qiáng)調(diào),一方面支持優(yōu)質(zhì)資本在酒類(lèi)生產(chǎn)以及流通領(lǐng)域的并購(gòu)、重組、整合等,培育中國(guó)的“帝亞吉?dú)W”“保樂(lè)力加”;另一方面重點(diǎn)支持資本的力量推動(dòng)酒類(lèi)流通環(huán)節(jié)的創(chuàng)新發(fā)展,培育大商、超商,推動(dòng)流通領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展。
(編輯 上官夢(mèng)露)